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神农投资陈宇:私募是“二娘”养的

2012-08-20 08:51:38周末金证券 
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  北京 神农投资( ) 管理有限公司的投资总监陈宇,在私募界算比较特殊的一位。他是北京大学光华管理学院工商管理硕士,曾在多家企业任董事会秘书等重要职位。所以,陈宇的投资风格也多有实业家的战略眼光。

  陈宇告诉《金证券》记者:“我的投资理念就是,买好的公司,做一个价值投机者。”

  陈宇认为,国内不少投资人没有实际的企业经营经历,只是从宏观或者从公司财务报表上去判断一家公司的好坏,却不知道公司实际面临的困难,尤其是公司战略的实施上面临的问题,“我们所理解的好企业,一定是这个行业的从业者也觉得便宜的公司。我们是从产业资本的角度去估一个企业值多少钱。”

  股市里的实业家

  陈宇曾任北大招商创业投资有限公司董事长助理、招商地产股份有限公司董事会秘书、上海 重阳投资( ) 公司董事副总经理、白云山股份有限公司董事,这些经历让他看起来更像是一名实业家。

  同时,陈宇股市沉浮的经历也不少。师从《证券法》起草小组副组长曹凤岐教授,2005年11月,他在招商证券年度策略会上发表《牛市王者归来》的报告,判断A股将迎来大牛市,并向银行抵押借款入市。2007年,出任重阳投资董事副总经理。直到2009年,创立北京神农投资管理有限公司。

  陈宇的实战经验也颇为丰富。2006年三四月份,在五粮液认购权证上市第一天建仓,当时陈宇满仓五粮液,“买的时候是1.2元/股,三个月的时间翻了十倍。”

  东阿阿胶也是陈宇抓到的一只大牛股。2005年8月,陈宇到东阿阿胶调研,他形容当时的东阿阿胶是“干柴烈火”,产品本身具有极大的卖点,可惜老字号的营销能力影响了公司的发展。后来华润入主东阿阿胶,东阿阿胶的营销能力得到很大的提升。陈宇告诉《金证券》记者:“当时我就在布局买入这只牛股。 重阳1期 、2期买了很多。”

  高调反对非市场化

  最近,陈宇很高调。原因在于他对上交所ST股征求意见稿高声提出了自己的意见。陈宇在致上交所的公开信中称,“反对意见稿第七条中不对称设置风险警示股票价格的涨跌幅限制”。

  《金证券》记者了解到,意见稿全文第七条是:风险警示股票的涨幅限制为1%,跌幅限制为5%。

  陈宇在公开信中指出,单独对ST股票设置不对称涨跌限制,造成股票与股票间的不对等,ST股票将因此普遍丧失流动性,从而被完全边缘化,这样的安排对市场整体长期健康发展构成影响。ST股在意见稿公布后,已连续两个交易日有近百家ST股跌停,让投资人遭受较大损失,ST股的投资或投机价值,恰恰是原本不完善的市场本身所造就的。

  此外,这封公开信还提出监管机构应慎以行政手段干预包括ST股在内的股票交易过程,对人为设置价格导向持慎重态度。

  对于此次的高声疾呼,陈宇坦言:“我也不想那么高调地说改革,站出来说话是要冒风险的。但自己还是没能耐得住性子。我认为往大了说,这事关金融改革的大局,往小了说,关系到每个股民切身的利益。”

  陈宇还向《金证券》记者透露:“虽然证监会、上交所主动征求意见,看上去有接受民意的可能性,但我觉得他们的态度还是骄傲的。比如说我发出去的传真和邮件没有得到任何形式的回复。”

  除了致上交所的公开信,陈宇还对国内缺乏做空工具颇有微词。陈宇调侃,“私募拿不到做空工具,因为是二娘养的。大娘是证监会,二娘是银监会,私募是银监会‘生’的,却要依赖证监会挣钱。”

  从太极中看股市

  虽然陈宇高调和上交所“唱反调”,稍显叛逆,但在生活中却是一个喜欢安静打太极的人。为了拜师学艺,陈宇曾经专程跑到中华太极拳发祥地——河南省焦作市温县城陈家沟,向太极拳大师学习切磋。

  谈到太极和投资的关系,陈宇总结:“第一,私募的工作压力很大,打太极可以修身养性,保持身心健康。第二,太极是一种修炼,讲究的是阴阳平衡,暗含阴阳开合之道,包含阴阳转换的思想。这和股市的理念是极其相似的。股市是波浪理论,进三退二,进一退二,也是在熊牛中转换。所以太极可以让我更好地理解股市。在熊市里,也能泡杯茶,静心等待时机。”

  正是有了太极阴阳转换的思想指导,在这样的熊市里,陈宇才顺势而为。他告诉《金证券》记者:“现在的股指下滑,是证券市场市场化的必经过程,在这样一波大浪里,不要着急,不要去逆流而上,而是要顺应形势,踏实把业绩做好,等到市场好的时候就会脱颖而出。”

  同时,陈宇还告诫“小伞”们:“抄底目标建议不抄偏门,不碰ST,不买中报差的,不买高管小非近期减持的。买就买龙头白马高富帅,中报业绩好或者至少三季度预期转好,无小非减持,有国家政策支持,上周表现好的龙头。”

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